（煤炭“晴雨表”转好： 秦皇岛港动力煤价高位跳水，水陆联动加紧煤炭保供）
秦皇岛港外，大秦线铁路上的运煤列车徐徐前行，港内数平方公里的煤场绵延起伏，即使到了夜晚依然灯火通明，不时有满载煤炭的货车驶入。
这是21世纪经济报道记者10月25日在秦皇岛港煤炭码头看到的场景。
供暖在即，多地用煤需求大增，对煤炭供应、运输等环节均提出考验。在北煤南运、西煤东运的过程中，港口运输是相当重要的一环，沿海煤运体系由北方秦皇岛港、天津港、黄骅港、日照港、唐山港、青岛港、连云港等七大装船港组成，港口价格也是市场价格的重要风向标之一，秦皇岛港更是被称为煤炭市场的“晴雨表”。
10月20日，国家发展改革委组织赴河北秦皇岛港、曹妃甸港督导煤炭保供稳价工作，随后陆续发文，提出依法对煤炭价格实行干预措施、严厉查处资本恶意炒作动力煤期货、严肃清查整顿违规存煤场所等措施，国家能源集团、内蒙古伊泰集团等重点煤炭企业也纷纷在港口兑现低价的现货煤炭，港口动力煤交易价格自此出现明显回落，目前5500大卡动力煤价格已经跌至2000元/吨以下。
根据秦皇岛港务集团的最新统计数据，截至2021年10月28日，秦皇岛港务集团铁路调入量60.7万吨，港口吞吐量52.7万吨，锚地煤炭船舶40艘，共存煤炭456万吨，环比增加了32万吨，但仍低于去年同期505.5万吨的存量。
随着大秦线秋季检修的完成，在政策强力保供的背景下，煤炭市场供应量大幅增加，港口现煤价格及海运价格双双下降，电厂缺煤情况已在一定程度上得到缓解，市场理性回归态势明显。
运力向保供倾斜
秦皇岛港是中国北煤南运的主要枢纽，一直有煤炭市场“晴雨表”之称，山西、内蒙、陕西等地的煤炭从大秦铁路线运到秦皇岛，再由秦皇岛港海运到南方各省。以浙能集团为代表的南方电厂和以晋能控股为代表的北方煤企多在秦皇岛设办事处，但更多的是沟通上下游公司的“煤炭中间商”。
据了解，目前秦皇岛港的煤炭输入仍以铁路运输为主。一位常驻秦皇岛的山西煤炭运销商告诉21世纪经济报道，长途货运此前受到来自疫情散发的影响，神木、榆林、鄂尔多斯等地有煤矿发布通知，要求拉煤车司机提供48小时内核酸检测报告否则不准进矿，煤矿拉煤车明显减少。
10月初开始的大秦线秋季检修也造成铁路运力紧张，运销商被迫减少运煤车次，多数以站台优先保长协煤发运，市场户请车困难，部分中小贸易户选择暂停采购，导致10月份港口现货库存出现下滑，短期现货市场供应矛盾仍然突出。
“目前我们都是将保供任务放在第一位，虽然不是长协，但最近增加了一些保供合同，可以直接把煤炭对接给下游电厂，很少有参与市场交易的现煤了。”上述运销商说。
他向21世纪经济报道解释，煤炭一般分为“长协煤”和“市场煤”，所谓“长协煤”就是签订了长期供应协议的煤炭，价格由供需双方前期商定，不随市场而波动，在“量”与“价”的选择中，“长协煤”是立足于“量”再保“价”，而“市场煤”是更倾向于“价”再保“量”。大电厂以“长协煤”为主，但目前在用电需求增长的情况下，大电厂仍有部分煤炭需求是靠“市场煤”解决的，中小型终端企业和小电厂主要以“市场煤”为主。
有分析人士指出，由于前三季度长协覆盖度不全、长协签约用量难抵今年超预期需求，所以稳定市场作用有限。
近期国家发改委要求煤企向电厂保证供应，市场上将其称为“保供煤”。还有煤炭运销商告诉21世纪经济报道，在国家保供政策的调控下，目前的煤炭现货绝大部分都用作保供，除了中煤、晋能控股等国企外，很多民营企业也参与到“保供队伍”中来，从而争取更多的政策支持和市场交易机会。
秦皇岛港方面此前明确表示，将对发出保供稳价倡议并兑现承诺的企业予以运力倾斜，特别是优先保障其中的发电供热的煤炭需求和装船作业，确保低价煤、保供煤不仅接得进来，还能快速地运下去。
21世纪经济报道从太原铁路局了解到，为期22天的大秦铁路集中修施工已于10月25日完成，线路基础质量得到恢复和提升，为今冬明春发电供暖用煤运输创造了良好线路条件。10月1日以来，大秦铁路累计运输煤炭2530多万吨，日均超过100万吨，对口供应的秦皇岛港等三大港口存煤量保持在1580万吨以上。而集中检修后的大秦铁路非施工日运量有望达到130万吨，较施工期间每日增运煤炭30万吨，较9月份日均增运近15万吨。
据鄂尔多斯煤炭网分析，随着大秦线检修结束，铁路部门增挂万吨和两万吨运煤大列，新增长协煤将大量进入港口，北方港口正在加快卸车，增加场存，满足装船需要。而下游用户也将增派拉煤船舶赶往环渤海港口拉运煤炭，全力拉运发电供热和民生用煤，促使煤炭市场供需双旺再现，预计下游电厂用煤将得到有效补充。
运力的另一方面体现在港口海运上。根据秦皇岛港务集团的最新统计数据，截至2021年10月28日，秦皇岛港务集团铁路调入量60.7万吨，港口吞吐量52.7万吨，锚地煤炭船舶40艘，共存煤炭456万吨，环比增加了32万吨，但仍低于去年同期505.5万吨的存量。
早在10月11日，秦皇岛海事局等6家电煤运输保障服务单位就已联合100余家货主单位和500余家航运公司构建了电煤运输保障“6+N”机制，确保电煤运输通道安全畅通，在会上就强调了实施长期协议合作煤炭运输船舶绿色通道，以及加强煤炭场存、每日运量、锚地船舶数量等信息互通。
在多年从事物流行业的秦皇岛银海海运公司副总经理李浩看来，煤炭库存较低反映了此前煤炭需求旺盛的市场情况，相比6月的397万吨的库存低点，已经有所恢复，目前港口吞吐量稳定在每日50万吨左右，按照平均每船装煤3万吨计算，每天约有17条船装货，整体进出相对平衡，库存有望进一步增长。
海运煤炭运价指数近期也呈小幅下降态势。秦皇岛煤炭网数据显示，截至10月26日，海运煤炭运价指数（OCFI）报收1516.57点，环比下跌27.9点。以秦皇岛至上海航线为例，2-3万吨船舶平均运价为64.2元/吨，期环比下跌1.9元/吨。多数航线船舶的平均运价也都出现1-2元/吨左右的下跌。
李浩分析，目前煤炭价格正在逐步回落，更多的贸易商持观望态度，派船拉煤的积极性减弱，导致运力需求减少，沿海煤炭运价整体承压。但考虑到冷空气南下、国内疫情散发，以及北方供暖季临近等因素的影响，未来市场的采购可能会重新活跃，运力需求有望提升。
港口动力煤价高位起跳
今年5月份以来，煤价持续上涨，市场煤价格先后突破1000元、1500元、2000元关口。动力煤港口现货贸易商5500大卡的主流价格报价甚至出现了2600元/吨的高点。
10月19日至10月28日，国家发展改革委10天连发18文，内容涉及研究依法对煤炭价格实行干预措施、座谈煤电油气运重点企业保供稳价、严厉查处资本恶意炒作动力煤期货、赴地方督导煤炭保供稳价、实地调查煤炭价格成本、严肃清查整顿违规存煤场所、研究煤炭企业牟取暴利的界定标准等措施。
秦皇岛港与煤电上下游企业、铁路等运输单位于近日达成共识，签订《保供稳价诚信经营承诺书》，承诺今冬明春供暖季期间，在环渤海港口的动力煤，装船下水平舱价格5500卡不高于1800元/吨，5000卡不高于1500元/吨，4500卡不高于1200元/吨，其他高卡资源不超2000元/吨。港口指导价将根据市场供求关系和保供需要适时合理调整。
重点煤炭企业也纷纷在港口兑现低价的现货煤炭。21世纪经济报道了解到，10月21日起，中煤、国家能源、晋能控股、伊泰集团等多家煤企，根据近期“点对点”煤炭保供运输的部署安排，向华能营口、浙能富兴等电厂供应低价保供优质动力煤，价格在1200元/吨左右，目前已陆续靠泊装船作业。
随着保供稳价“组合拳”落地，国内煤炭价格降幅明显，市场理性回归态势明显。
一位黑色期货分析师向21世纪经济报道透露，秦皇岛港动力煤价格从高位起跳，自20日起出现持续回落，目前5500大卡动力煤价格已经降至2000元/吨以下。
“暴利很快就要没有了，秦港5500大卡降到2000元以下，多半是涨不回去了，最多经过2～3个月的过渡期，年底时煤炭价格就会有大幅回落的趋势，前面高位接盘的贸易商很有风险。”他说。
目前秦皇岛市场的“市场煤”占比可能超不过20%，不会对目前的供需形势造成太大影响。”该分析师表示，由于当前运力向“保供煤”与“长协煤”的倾斜，更多的“市场煤”还是滞留在了产地上游，真正运抵秦皇岛港已经很少。
随着煤炭价格持续回落，越来越多煤炭中间商也不再坚守“囤货待涨”的投机策略。
“之前很多中间商一边囤积煤炭现货，一边在期货市场买涨套利，但随着10月下旬以来煤炭价格高位跳水下跌，很多中间商的资金链出现问题，囤煤待涨正变得难以维系，开始主动压低煤炭售价，寻求快速落袋为安。”秦皇岛银海海运公司副总经理李浩告诉21世纪经济报道，部分贸易商出现低价抛售的现象，恐慌情绪有蔓延的趋势，叠加政策因素影响，价格仍有下跌预期，目前已经转向买方主导市场。
李浩表示，现在每日前来询价的客户明显增多，但参与实际交易的很少，在买涨不买跌的心态下，贸易商及各类需求终端正在暂缓采购，港口市场观望情绪进一步加重，市场成交量较为冷清。
10月29日上午，国家发改委再次就煤炭问题发文称，在对全国所有产煤省份和重点煤炭企业生产成本进行调查之后，初步汇总结果显示，煤炭生产成本大幅低于目前煤炭现货价格，煤炭价格存在继续回调空间。
据悉，国家发改委随后又于当日下午召集中煤能源、晋能控股、华电等国家大型煤电集团，中国煤炭工业协会以及中国电力企业联合会开会，研究进一步完善煤炭市场价格形成机制的政策。
中信期货研报指出，在政策强力保供的背景下，煤炭市场供应量大幅增加，市场缺煤情况基本得以解决，四季度“煤荒”问题基本难以再现，缺口也将在不断盈余中缓慢弥补，阶段性调整可能在所难免。
电厂迎来冬季前最后补库
10月25日晚间，国家发改委官方微信发布消息称，10月5日以来，全国统调电厂供煤已连续20日大于耗煤。其中10月19日以来电厂供煤大于耗煤均超过100万吨，10月23日达到200万吨，电厂存煤水平快速提升，电煤安全保障能力大幅提升。10月24日，统调电厂供煤714万吨，电厂存煤达到9569万吨，比9月底增加1700万吨，可用17天，远高于7天警戒线。
在煤炭保供和长协约定的保障下，电厂缺煤情况已在一定程度上得到缓解，但成本依然高于往年。对于部分小型电厂而言，由于并没有实现长协煤全覆盖，仍然面临着亏损和供应短缺的双重风险。
鄂尔多斯煤炭网分析，今年统调电厂的存煤情况与去年“同期存煤15313万吨，可用33天”相比，仍处于低位。回顾去年冬季的极端严寒天气，南方用煤用电出现紧张局面，今年必须吸取教训，利用冬季到来之前的有限时间，全力增加电厂存煤，将库存提高到高位，从而满足冬季期间的下游用煤需求，避免出现缺煤少电现象。
东南某电厂驻秦皇岛办事处的工作人员10月27日以1400元/吨的价格收购了一批5500大卡动力煤，他告诉21世纪经济报道，目前各电厂已经进入冬季之前最后的补库阶段，煤炭市场价格虽然已经下降，但对电厂仍是不菲的生产成本，多数电厂采取压价采购，成单价格往往低于公开报价200元左右。
在专家看来，监管部门重拳出击，大小电厂加速储备，除了冬季供暖问题外，保经济也是重要的考量因素。
中电联在其发布的《2021年三季度全国电力供需形势分析预测报告》中指出，综合考虑到国内外经济形势、上半年基数前后变化、电能替代等因素，并结合当前外部环境等方面的不确定性，预计2021年全社会用电量同比增长将达到10%-11%，其中四季度全社会用电量同比增长5%左右。
中电联指出，前三季度电煤价格持续攀升，屡创历史新高，电煤采购及保供工作难度加大。煤电企业燃料成本大幅攀升，煤电企业亏损面明显扩大，8月以来大型发电集团煤电板块整体亏损，部分集团煤电亏损面达到100%。
国家统计局数据显示，三季度煤炭行业利润同比增长2.72倍，增速较二季度大幅加快。1-9月份，石油、煤炭及其他燃料加工业利润总额同比增长9.30倍，煤炭开采和洗选业增长1.72倍，而电力、热力生产和供应业则出现了24.6%的利润下滑。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对21世纪经济报道表示，煤炭价格的暴涨势必会对电价的上涨形成强烈的刺激，电价上涨牵一发而动全身，各行各业都需要用电，生产成本增加后，最后就会传导至工业产品、消费品的价格上，每个人都要为高煤价买单。
周茂华分析，目前工业各部门利润分化越发明显，以煤炭为代表的原材料价格高位运行，成本上升过快“挤占”了部分中下游企业利润，无法被及时转嫁和吸收，导致上下游的利润分配不均衡。电力热力等行业由于耗能高且面临能源转型的挑战，今年成本压力尤其大，导致利润增长出现明显下滑。
厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强认为，稳住煤炭价格，要从供需两端同时入手，这是解决短期矛盾的唯一办法，见效快。供给侧通过鼓励煤炭供给，释放煤炭产能，使煤价降低，改变煤电价格倒挂的形势，从而使火电厂有动力发电。需求侧应尽快从重工业入手，对电解铝等高耗能行业电价上涨不设限。
林伯强对21世纪经济报道表示，目前超过70%的电量是通过燃煤产生，放开全部燃煤发电电量上网电价的进度还需提速，并进一步扩大市场交易电价上下浮动范围。
“电价涨不上去是我们目前最大的矛盾，高耗能行业大概占了约45%的用电量，由于其对电价很敏感，如果电价涨上去，会抑制电力需求，对煤的需求也就会跟着下降，煤炭市场也就能更快回归冷静。”林伯强说。
