汇添富基金杨义灿：价值投资的回归

　　A股市场在经历了2015年的大涨大跌之后，2016年开始步入震荡调整，大部分股票表现比较低迷，但也有少数股票持续上涨，股价甚至不断创出历史新高，这些股票既包括了贵州茅台（600519）、格力电器（000651）、美的集团（000333）、福耀玻璃（600660）等低估值的价值股，也有索菲亚（002572）、老板电器（002508）、永辉超市（601933）、美年健康（002044）等优质成长股。笔者不禁思考,在A股市场处于调整，大部分股票下跌过程中，究竟是什么原因促使这些不同风格类型的股票都能获得投资者的青睐，呈现如此显著的结构分化特征？答案应该是投资者重新回归价值投资，在震荡市中追逐确定性机会，寻找业绩和估值更匹配的股票。